Futures Und Optionen Handel In Indien Ppt

FAQs: Futures und Optionen Handel in Indien Mit dem Ausstieg von Badla aus dem kommenden Monat, wird der Aktienmarkt sehen die Einführung von Optionen und Futures in einem großen Weg. Für Anleger, die Schwierigkeiten haben, die Terminologien zu verstehen, die mit Optionen und Futures sowie ihren Modi der Arbeit verbunden sind, gibt es eine anschauliche Erklärung. Was sind Optionen Eine Option ist ein Vertrag, der dem Käufer (Inhaber) das Recht gibt, aber nicht die Verpflichtung, bestimmte Mengen der zugrunde liegenden Vermögenswerte zu einem bestimmten (Basispreis) Preis vor oder zu einem bestimmten Zeitpunkt zu kaufen oder zu verkaufen Datum). Der Basiswert kann Rohstoffe wie Weizenreis Baumwolle Gold Öl oder Finanzinstrumente wie Aktien Aktien Aktienindex Anleihen etc. Wichtige Terminologie Basiswert - die besondere Sicherheit Vermögenswert, auf dem ein Optionskontrakt basiert. Option Premium - Dies ist der Preis, der vom Käufer an den Verkäufer gezahlt wird, um das Recht zum Kauf oder Verkauf von Basispreis oder Ausübungspreis zu erwerben. Der Basispreis oder Ausübungspreis einer Option ist der angegebene vordefinierte Kurs des Basiswertes, Dieser kann gekauft oder verkauft werden, wenn der Options - käufer sein Recht zum Kauf am oder vor dem Verfalltag ausübt. Gültigkeitsdatum - Das Datum, an dem die Option abgelaufen ist, wird als Gültigkeitsdatum bezeichnet. Am Gültigkeitsdatum wird entweder die Option ausgeübt, oder sie läuft wertlos ab. Ausübungsdatum - ist das Datum, an dem die Option tatsächlich ausgeübt wird. Im Falle von European Options ist der Ausübungszeitpunkt das gleiche wie das Verfallsdatum, während im Falle von American Options der Optionskontrakt jeden Tag zwischen dem Kauf des Kontrakts und seinem Verfallsdatum ausgeübt werden kann (siehe European American Option) Anzahl der ausstehenden Optionen auf dem Markt zu einem bestimmten Zeitpunkt. Option Holder: ist derjenige, der eine Option kauft, die ein Anruf oder eine Put-Option sein kann. Er genießt das Recht, den zugrunde liegenden Vermögenswert zu einem bestimmten Preis vor oder zu einem bestimmten Zeitpunkt zu kaufen oder zu verkaufen. Sein Aufwärtspotenzial ist unbegrenzt, während Verluste auf den von ihm an den Optionsschreiber gezahlten Prämienbetrag begrenzt sind. Option Verkäufer Schriftsteller: ist derjenige, der verpflichtet ist, zu kaufen (im Falle der Put-Option) oder zu verkaufen (im Falle der Call-Option), die zugrunde liegenden Vermögenswert, falls der Käufer der Option entscheidet, seine Option auszuüben. Seine Gewinne beschränkt sich auf die Prämie vom Käufer erhalten, während sein Nachteil ist unbegrenzt. Optionsklasse: Alle aufgeführten Optionen eines bestimmten Typs (d. H. Call oder Put) auf einem bestimmten Basisinstrument, z. B. Alle Sensex-Call-Optionen (oder) alle Sensex-Put-Optionen Optionsserie: Eine Optionsserie besteht aus allen Optionen einer bestimmten Klasse mit demselben Ablauf - und Ausübungspreis. Z. B. BSXCMAY3600 ist eine Optionsreihe, die alle Sensex Call-Optionen einschließt, die im Mai mit dem Basispreis von 3600 amp ausgegeben werden. (BSX steht für BSE Sensex (zugrunde liegendes Index), C steht für Call Option Mai ist Verfallsdatum und Streik Preis ist 3600) Was ist Zuordnung Wenn der Inhaber einer Option sein Recht auf Kaufsverkauf ausübt, wird ein zufällig ausgewählter Optionsverkäufer zugewiesen Die Verpflichtung zur Ehrung des zugrunde liegenden Vertrages, und dieser Vorgang wird als Abtretung bezeichnet. Was ist der europäische und amerikanische Stil der Optionen Eine Option im amerikanischen Stil ist diejenige, die vom Käufer am oder vor dem Verfallsdatum ausgeübt werden kann, d. H. Zwischen dem Tag des Erwerbs der Option und dem Tag, an dem es ausläuft. Die europäische Art der Option ist diejenige, die vom Käufer am Verfalltag nur amp nicht zu jeder Zeit davor ausgeübt werden kann. Was sind Anrufoptionen Eine Anrufoption gibt dem Inhaber (Käufer, der lange Zeit anruft) das Recht, eine bestimmte Menge des zugrunde liegenden Vermögenswertes zum Ausübungspreis am oder vor dem Verfallsdatum zu kaufen. Der Verkäufer (der kurzfristig angerufen wird) hat jedoch die Verpflichtung, den Basiswert zu verkaufen, wenn der Käufer der Kaufoption beschließt, seine Kaufoption auszuüben. Beispiel: Ein Investor kauft eine europäische Call-Option bei Infosys zum Basispreis von Rs. 3500 an einer Prämie von Rs. 100. Wenn der Marktpreis von Infosys am Tag des Verfalls mehr ist als Rs. 3500 wird die Option ausgeübt. Der Anleger wird Gewinne erzielen, sobald der Aktienkurs Rs kreuzt. 3600 (Ausübungspreis Premium i. e. 3500100). Angenommen, der Aktienkurs ist Rs. 3800 wird die Option ausgeübt und der Anleger kauft 1 Anteil an Infosys vom Verkäufer der Option bei Rs 3500 und verkauft sie auf dem Markt bei Rs 3800, was einen Gewinn von Rs macht. 200. In einem anderen Szenario, wenn zum Zeitpunkt des Auslaufs Aktienkurs unter Rs fällt. 3500 sagen, es berührt Rs. 3000 wird der Käufer der Kaufoption wählen, seine Option nicht auszuüben. In diesem Fall verliert der Anleger die Prämie (Rs 100), bezahlt, die der Gewinn, den der Verkäufer der Call-Option verdient. Was sind Put-Optionen Eine Put-Option gibt dem Inhaber (Käufer einer, der Long Put ist), das Recht, eine bestimmte Menge des Basiswertes zum Ausübungspreis vor oder nach einem Verfallsdatum zu verkaufen. Der Verkäufer der Put-Option (kurz Put) hat jedoch die Verpflichtung, den Basiswert zum Ausübungspreis zu kaufen, wenn der Käufer beschließt, seine Kaufoption auszuüben. Beispiel: Ein Investor kauft eine europäische Put-Option auf Reliance zum Basispreis von Rs. 300 -, bei einer Prämie von Rs. 25 -. Wenn der Marktpreis von Reliance, am Tag des Verfalls ist kleiner als Rs. 300, kann die Option ausgeübt werden, wie es im Geld ist. Die Investoren Break-Punkt ist Rs. 275 (Basispreis - gezahlte Prämie) d. H. Der Anleger wird Gewinne erzielen, wenn der Markt unter 275 fällt. 260, kauft der Käufer der Put Option sofort Reliance Aktie auf dem Markt Rs. 260 - amp übt seine Option aus, die Reliance-Aktie zu Rs 300 an den Optionsschreiber zu verkaufen und damit einen Reingewinn von Rs zu erzielen. 15 . In einem anderen Szenario, wenn zum Zeitpunkt des Verfalls, Marktpreis von Reliance ist Rs 320 -. Wird der Käufer der Put-Option nicht wählen, um seine Option zu verkaufen, wie er auf dem Markt mit einer höheren Rate verkaufen kann ausüben. In diesem Fall verliert der Anleger die gezahlte Prämie (i. e Rs 25 -), die der vom Verkäufer der Put-Option erworbene Gewinn ist. (Siehe Tabelle) Wie unterscheiden sich die Optionen von Futures? Die wesentlichen Unterschiede in den Futures und Optionen sind wie folgt: Futures sind Vereinbarungsverträge zum Kauf oder Verkauf bestimmter Mengen der zugrunde liegenden Vermögenswerte zu einem vom Käufer und Verkäufer vorher vereinbarten Preis Eine festgelegte Zeit. Sowohl der Käufer als auch der Verkäufer sind verpflichtet, den zugrunde liegenden Vermögenswert zu kaufen. Im Falle von Optionen hat der Käufer das Recht und nicht die Verpflichtung, den zugrunde liegenden Vermögenswert zu kaufen oder zu verkaufen. Futures-Kontrakte haben symmetrisches Risikoprofil sowohl für Käufer als auch für Verkäufer, während Optionen ein asymmetrisches Risikoprofil aufweisen. Im Falle von Optionen, für einen Käufer (oder Inhaber der Option), ist der Nachteil beschränkt sich auf die Prämie (Optionspreis) er bezahlt hat, während die Gewinne unbegrenzt sein kann. Für einen Verkäufer oder Verfasser einer Option ist der Nachteil jedoch unbegrenzt, während die Gewinne auf die Prämie beschränkt sind, die er vom Käufer erhalten hat. Die Futures-Kontrakte werden vor allem durch die Kurse des Basiswerts beeinflusst. Die Preise der Optionen sind jedoch durch die Preise des zugrunde liegenden Vermögenswertes, die verbleibende Restlaufzeit des Vertrags und die Volatilität des Basiswerts beeinflusst. Es kostet nichts, in einen Futures-Vertrag einzugehen, während es Kosten für den Abschluss eines Optionskontrakts gibt, der als Premium bezeichnet wird. Erklären Sie im Geld, am Geld und aus dem Geld Optionen. Eine Option gilt als at-the-money, wenn der Optionsausübungspreis dem Basiswert entspricht. Dies gilt für Puts und Anrufe. Eine Call-Option gilt als in-the-money, wenn der Basispreis der Option geringer ist als der zugrunde liegende Vermögenspreis. Zum Beispiel ist eine Sensex-Anrufoption mit Streik von 3900 in-the-money, wenn der Spot Sensex bei 4100 ist, da die Call-Option Wert hat. Der Call-Inhaber hat das Recht, einen Sensex bei 3900 zu kaufen, egal wie sehr der Spotmarktpreis gestiegen ist. Und mit dem aktuellen Preis bei 4100, kann ein Gewinn durch den Verkauf von Sensex zu diesem höheren Preis gemacht werden. Auf der anderen Seite ist eine Call-Option Out-of-the-money, wenn der Ausübungspreis größer ist als der zugrunde liegende Vermögenspreis. Mit dem früheren Beispiel der Sensex-Aufrufoption, wenn der Sensex auf 3700 fällt, hat die Aufrufoption keinen positiven Ausübungswert mehr. Der Call-Inhaber wird die Option nicht ausüben, Sensex bei 3900 zu kaufen, wenn der aktuelle Kurs bei 3700 liegt. (Siehe Tabelle) Eine Put-Option ist in-the-money, wenn der Basispreis der Option größer ist als der Kassakurs der Option zugrundeliegende Vermögenswert. Zum Beispiel ist ein Sensex bei Streik von 4400 in-the-money, wenn der Sensex bei 4100 ist. Wenn dies der Fall ist, hat die Put-Option Wert, weil die Put-Inhaber verkaufen kann die Sensex bei 4400, ein Betrag größer als die Aktuellen Sensex von 4100. Ebenso ist eine Put-Option Out-of-the-money, wenn der Basispreis niedriger ist als der Kassakurs des Basiswerts. Im obigen Beispiel wird der Käufer der Sensex Put-Option nicht die Option ausüben, wenn der Spot bei 4800 ist. Der Put hat keinen positiven Ausübungswert mehr. Die Optionen werden als tief in-the-money (oder tiefes out-of-the-money) bezeichnet, wenn der Ausübungspreis eine signifikante Abweichung von dem zugrunde liegenden Vermögenspreis darstellt. Was sind abgedeckte und nackte Anrufe Eine Anrufoption Position, die von einer entgegengesetzten Position in der zugrunde liegenden Instrument (z. B. Aktien, Rohstoffe usw.) abgedeckt wird, wird als abgedeckte Call bezeichnet. Das Schreiben von abgedeckten Anrufen beinhaltet Schreiboptionen, wenn die Aktien, die möglicherweise geliefert werden müssen (wenn Optionsinhaber sein Recht zum Kauf ausübt) bereits im Besitz sind. Z. B. Ein Schriftsteller schreibt einen Aufruf zu Reliance und hält zugleich Aktien von Reliance, so dass er, wenn der Anruf vom Käufer ausgeübt wird, die Aktie liefern kann. Gedeckte Anrufe sind weit weniger riskant als nackte Anrufe (wo es keine entgegengesetzte Position im Basiswert gibt), da das Schlimmste, was passieren kann, ist, dass der Anleger verpflichtet ist, Aktien zu verkaufen, die sich bereits unter ihrem Marktwert befinden. Wenn eine physische Lieferung aufgedeckt nackte Aufforderung eine Übung zugeordnet wird, wird der Schriftsteller haben, um den zugrunde liegenden Vermögenswert zu erwerben, um seine Call-Verpflichtung zu erfüllen und sein Verlust wird der Überschuss des Kaufpreises über den Ausübungspreis der Anruf um die Prämie reduziert reduziert werden Schreiben des Anrufs. Was ist der innere Wert einer Option Der intrinsische Wert einer Option ist definiert als der Betrag, um den eine Option im Geld liegt oder der unmittelbare Ausübungswert der Option, wenn die zugrunde liegende Position marktüblich ist. Für eine Call-Option: Intrinsic Value Spot-Preis - Basispreis Für eine Put-Option: Intrinsic Value Basispreis - Spot-Kurs Der intrinsische Wert einer Option muss eine positive Zahl oder 0 sein. Er kann nicht negativ sein. Bei einer Call-Option muss der Basispreis kleiner sein als der Kurs des Basiswertes, für den der Call einen intrinsischen Wert größer 0 hat. Bei einer Put-Option muss der Basispreis größer sein, als der zugrunde liegende Vermögenspreis Intrinsischen Wert. Erläutern Sie den Zeitwert mit Bezug auf Optionen. Der Zeitwert ist der Betrag, zu dem die Käufer bereit sind, für die Möglichkeit zu zahlen, dass die Option vor dem Verfall aufgrund einer günstigen Kursveränderung des Basiswerts profitabel werden kann. Eine Option verliert ihren Zeitwert, wenn sich ihr Ablaufdatum nähert. Bei Verfall ist eine Option nur ihren intrinsischen Wert wert. Der Zeitwert kann nicht negativ sein. Was sind die Faktoren, die sich auf den Wert einer Option auswirken (Prämie) Es gibt zwei Arten von Faktoren, die den Wert der Optionsprämie beeinflussen: Basispreis, Basispreis der Option, Volatilität des Basiswerts, Zeitpunkt Und den risikolosen Zinssatz. Marktteilnehmer unterschiedliche Schätzungen der zugrunde liegenden Vermögenswerte zukünftige Volatilität Individuen unterschiedlicher Schätzungen der zukünftigen Wertentwicklung des Basiswertes auf Basis fundamentaler oder technischer Analysen Der Effekt der Angebotsnachfrage sowohl im Optionsmarkt als auch im Markt für den Basiswert Der quotdepthquot von Den Markt für diese Option - die Anzahl der Transaktionen und die Verträge Handelsvolumen an einem bestimmten Tag. Was sind unterschiedliche Preismodelle für Optionen Die theoretischen Optionspreismodelle werden von Optionstradern für die Berechnung des beizulegenden Zeitwertes einer Option auf der Grundlage der früher erwähnten Einflussfaktoren verwendet. Eine Option Preismodell unterstützt den Händler in der Beibehaltung der Preise für Anrufe amp setzt in richtige numerische Beziehung zu jedem anderen amp helfen dem Händler bieten Angebote schnell bieten. Die beiden beliebtesten Optionspreismodelle sind: Black Scholes Modell, das davon ausgeht, dass die prozentuale Veränderung des Kurses des Basiswerts einer Normalverteilung folgt. Binomialmodell, welches annimmt, dass die prozentuale Änderung des Preises des Basiswerts einer Binomialverteilung folgt. Wer entscheidet über die gezahlte Prämie auf Optionen amp, wie wird es berechnet Optionen Premium ist nicht durch die Börse festgelegt. Der beizulegende Zeitwert theoretische Preis einer Option kann mit Hilfe von Preismodellen bekannt sein und dann je nach Marktbedingungen der Preis durch konkurrierende Angebote und Angebote im Handelsumfeld bestimmt wird. Ein Optionsprämienpreis ist die Summe aus Intrinsic-Wert und Zeitwert (siehe oben). Wird der Kurs der zugrunde liegenden Aktie konstant gehalten, so bleibt auch der intrinsische Wert einer Optionsprämie konstant. Daher ist jede Änderung des Preises der Option vollständig auf eine Änderung des Optionszeitwertes zurückzuführen. Die Zeitwertkomponente der Optionsprämie kann sich infolge einer Veränderung der Volatilität des Basiswertes, der Zeit bis zum Auslaufen, Zinsschwankungen, Dividendenzahlungen und der unmittelbaren Wirkung von Angebot und Nachfrage sowohl nach dem Basiswert als auch nach seiner Option ändern. Erläutern Sie die Option Griechen Der Preis einer Option hängt von bestimmten Faktoren wie Preis und Volatilität des Basiswerts, Zeit bis zum Verfall usw. ab. Die Option Griechen sind die Werkzeuge, die die Sensitivität des Optionspreises auf die oben genannten Faktoren messen. Sie werden oft von professionellen Händlern für den Handel und die Verwaltung der Gefahr von großen Positionen in Optionen und Aktien verwendet. Diese Option Griechen sind: Delta: ist die Option Griechisch, die die geschätzte Änderung des Optionsprämienpreises für eine Änderung des Kurses des Basiswerts misst. Gamma: misst die geschätzte Änderung im Delta einer Option für eine Änderung des Preises der zugrunde liegenden Vega. Die geschätzte Veränderung des Optionspreises für eine Änderung der Volatilität des Basiswerts. Theta: misst die geschätzte Änderung des Optionspreises für eine Änderung der Zeit bis zum Auslaufen der Option. Rho: misst die geschätzte Veränderung des Optionspreises für eine Änderung der risikofreien Zinssätze. Was ist ein Optionsrechner Ein Optionsrechner ist ein Werkzeug, um den Preis einer Option auf der Grundlage verschiedener Einflussfaktoren wie dem Kurs des Basiswerts und seiner Volatilität, der Zeit bis zum Verfall, dem risikofreien Zins usw. zu berechnen Zu verstehen, wie eine Änderung in einem der Faktoren oder mehr, wird sich auf den Optionspreis. Wer sind die wahrscheinlichen Spieler in den Optionen Market Developmental Institutionen, Mutual Funds, FIs, FIIs, Broker, Einzelhandel Teilnehmer sind die wahrscheinlichen Spieler auf dem Optionsmarkt. Warum investiere ich in Optionen Was bieten Optionen bieten mir Neben der Flexibilität für den Käufer in Form von Recht zu kaufen oder zu verkaufen, ist der große Vorteil der Optionen ihre Vielseitigkeit. Sie können so konservativ oder spekulativ sein, wie die Anlagestrategie diktiert. Einige der Vorteile von Optionen sind wie unter: Hohe Leverage wie durch die Investition kleiner Kapitalbetrag (in Form von Prämie), kann man Exposition in den zugrunde liegenden Vermögenswert von viel größeren Wert zu nehmen. Vorbekanntes maximales Risiko für einen Optionskäufer Großes Gewinnpotential und begrenztes Risiko für Optionskäufer Man kann sein Aktienportefeuille vor einem Rückgang des Marktes schützen, indem er eine Schutzmasse kauft, in der man gegen eine bestehende Aktienposition kauft. Diese Optionsposition kann die Versicherung liefern, die erforderlich ist, um die Unsicherheit des Marktes zu überwinden. Ein Anleger weiß daher, dass er, wenn er eine relativ geringe Prämie bezahlt (verglichen mit dem Marktwert der Aktie), weiß, wie weit der Bestand sinkt, er kann zum Ausübungspreis der Put jederzeit bis zum Auslaufen des Put verkauft werden. Z. B. Ein Investor, der 1 Anteil an Infosys zu einem Marktpreis von Rs 3800 hält, meint, dass die Aktie überbewertet ist und beschließt, eine Put-Option zu einem Basispreis von Rs zu kaufen. 3800 - durch die Zahlung einer Prämie von Rs 200 - Wenn der Marktpreis von Infosys auf Rs 3000 fällt - er kann es immer noch bei Rs 3800 verkaufen - durch Ausübung seiner Put-Option. So, durch die Zahlung von Prämie von Rs 200, ist seine Position in der zugrunde liegenden Aktien versichert. Wie kann ich Optionen nutzen Wenn Sie eine bestimmte Richtungsbewegung im Kurs einer Aktie antizipieren, kann das Recht, diese Aktie zu einem bestimmten Preis zu kaufen oder zu verkaufen, für eine bestimmte Zeitdauer eine attraktive Anlagemöglichkeit bieten. Die Entscheidung über die Art der Kaufoption hängt davon ab, ob die Aussichten für die jeweilige Sicherheit positiv (bullisch) oder negativ (bärisch) sind. Wenn Ihre Aussichten positiv sind, schafft der Kauf einer Call-Option die Möglichkeit, am Aufwärtspotenzial einer Aktie zu partizipieren, ohne mehr als einen Bruchteil ihres Marktwerts (gezahlte Prämie) riskieren zu müssen. Umgekehrt, wenn Sie Abwärtsbewegung zu erwarten, Kauf einer Put-Option können Sie gegen Abwärtsrisiko zu schützen, ohne Einschränkung der Gewinn-Potenzial. Kaufoptionen bieten Ihnen die Möglichkeit, sich entsprechend Ihren Markterwartungen so zu positionieren, dass Sie mit begrenztem Risiko profitieren und schützen können. Sobald ich eine Option gekauft und bezahlt habe die Prämie für sie, wie wird es geregelt wird Option ist ein Vertrag, der einen Marktwert wie jede andere handelbare Ware hat. Sobald eine Option gekauft ist, gibt es folgende Alternativen, die ein Optionsinhaber hat: Sie können eine Option der gleichen Serie wie die, die Sie gekauft haben und schließen Sie Ihre Position in dieser Option zu jeder Zeit auf oder vor dem Verfall verkaufen. Sie können die Option am Verfalltag im Falle einer europäischen Option oder am oder vor dem Verfalltag im Falle einer amerikanischen Option ausüben. Falls die Option zum Zeitpunkt des Verfalls Out of Money ist, läuft sie nicht mehr ab. Was sind die Risiken für einen Optionskäufer Der Risikoverlust eines Optionskäufers ist auf die von ihm gezahlte Prämie beschränkt. Was sind die Risiken für einen Optionsschreiber Das Risiko eines Options Writers ist unbegrenzt, wenn seine Gewinne auf die verdienten Prämien beschränkt sind. Wenn eine physische Lieferung aufgedeckt Anruf ausgeübt wird, wird der Schriftsteller haben, um den zugrunde liegenden Vermögenswert zu kaufen und sein Verlust wird der Überschuss des Kaufpreises über dem Ausübungspreis der Anruf um die Prämie für das Schreiben der Aufforderung reduziert reduziert werden. Der Schreiber einer Put-Option hat ein Verlustrisiko, wenn der Wert des Basiswertes unter dem Ausübungspreis sinkt. Der Schreiber eines Puts trägt das Risiko eines Kursverlusts des Basiswerts potenziell auf Null. Wie kann ein Optionsschreiber sein Risiko wahrnehmen? Optionsschreiben ist ein spezialisierter Job, der nur für den sachkundigen Anleger geeignet ist, der die Risiken versteht, die finanzielle Leistungsfähigkeit hat und ausreichende liquide Mittel hat, um die anwendbaren Margin-Anforderungen zu erfüllen. Das Risiko, ein Optionsschreiber zu sein, kann durch den Erwerb anderer Optionen auf demselben Basiswert reduziert werden, wodurch eine Ausbreitungsposition angenommen wird oder durch den Erwerb von anderen Arten von Sicherungspositionen in den Options-Futures und anderen korrelierten Märkten. Wer kann Optionen in indischen Derivat-Markt schreiben Im indischen Derivate-Markt hat Sebi keine bestimmte Kategorie von Optionen Schriftsteller erstellt. Jeder Marktteilnehmer kann Optionen schreiben. Allerdings sind Margin-Anforderungen für Optionsschreiber streng. Was sind Aktienindexoptionen Die Aktienindexoptionen sind Optionen, bei denen der Basiswert ein Aktienindex für z. B. Optionen auf SampP 500 Index-Optionen auf BSE Sensex etc. Index-Optionen wurden zuerst von Chicago Board of Options Exchange im Jahr 1983 auf seinem Index SampP 100 eingeführt. Im Gegensatz zu Optionen auf einzelne Aktien, Index-Optionen geben einem Anleger das Recht zu kaufen oder zu verkaufen Wert eines Index, der Gruppe von Aktien repräsentiert. Die Verwendung von Indexoptions-Indexoptionen ermöglicht es den Anlegern, sich an einem breiten Markt mit einer Handelsentscheidung und häufig mit einer Transaktion zu beteiligen. Um das gleiche Maß an Diversifikation durch einzelne Aktien oder einzelne Aktienoptionen zu erreichen, wären zahlreiche Entscheidungen und Geschäfte notwendig. Da mit einem Handel ein breites Engagement erzielt werden kann, werden die Transaktionskosten auch durch die Verwendung von Indexoptionen reduziert. In Prozent des zugrunde liegenden Wertes sind die Prämien der Indexoptionen in der Regel niedriger als die der Aktienoptionen, da die Aktienoptionen volatiler sind als der Index. Wer Index-Optionen verwenden möchte, greift Index-Optionen an, um ein breites Spektrum an Nutzern anzuregen, von konservativen Anlegern bis hin zu aggressiveren Börsenhändlern. Einzelne Anleger könnten auf Marktmeinungen (bullish, bearish oder neutral) aktivieren, indem sie auf ihre Ansichten des breiten Marktes oder eines ihrer zahlreichen Sektoren reagieren. Die anspruchsvolleren Marktprofis könnten die Vielfalt der Indexoptionskontrakte hervorragende Werkzeuge finden, um Marktentscheidungen zu optimieren und Assetmixe für Asset Allocation anzupassen. Zu einem Marktprofi kann das Management von Risiken, die mit großen Aktienpositionen verbunden sind, die Verwendung von Indexoptionen zur Reduzierung des Risikos oder zur Erhöhung des Marktrisikos bedeuten. Was sind Optionen auf einzelne Aktien Optionskontrakte, bei denen der zugrunde liegende Vermögenswert ein Aktienbestand ist, werden als Optionen auf Aktien bezeichnet. Sie sind meistens amerikanische Artwahlen, die bar ausgeglichen werden oder durch physische Anlieferung abgerechnet werden. Die Preise sind in der Regel in der Höhe der Prämie pro Aktie notiert, obwohl jeder Kontrakt unweigerlich für eine größere Anzahl von Aktien, z. B. 100. Wie wird die Einführung von Optionen in bestimmten Aktien einen Investor profitieren Optionen bieten dem Investor die Flexibilität, die man für unzählige Investitionssituationen braucht. Ein Investor kann Hedging-Position oder eine ganz spekulative, durch verschiedene Strategien, die seine Toleranz für Risiko widerspiegeln. Investoren von Aktienoptionen werden mehr Hebel als ihre Kollegen, die in den zugrunde liegenden Aktienmarkt selbst in Form von größeren Exposition durch die Zahlung eines kleinen Betrags als Prämie zu investieren. Investoren können auch Optionen in bestimmten Aktien verwenden, um ihre Haltepositionen im Basiswert (d. H. Lange im Bestand selbst) durch den Kauf eines Protective Put abzusichern. So versichern sie ihr Aktienportfolio durch Prämienzahlung. ESOPs (Mitarbeiteraktienoptionen) sind zu einem beliebten Kompensationsinstrument geworden, in dem immer mehr Unternehmen ihren Mitarbeitern das gleiche bieten. ESOPs unterliegen einer Sperrung in Perioden, die Kapitalgewinne in fallenden Märkten reduzieren könnten - Derivate können helfen, diesen Verlust zusammen mit Steuerersparnissen zu verhaften. Ein ESOPs Inhaber kann Put Option in der zugrundeliegenden Aktienverstärkungsausübung das gleiche kaufen, wenn der Markt unter dem Basispreis amp Schloss in seinen Verkaufspreisen sinkt, ob börsengehandelte Aktienoptionen von ihnen zugrunde liegenden Unternehmen ausgegeben werden. Die an der Börse gehandelten Aktienoptionen werden nicht von den ihnen zugrunde liegenden Unternehmen ausgegeben. Unternehmen haben kein Mitspracherecht bei der Auswahl des zugrunde liegenden Eigenkapitals für Optionen. Ob die Inhaber von Aktienoptionskontrakten alle Rechte haben, die die Eigentümer von Aktien besitzen. Inhaber von Aktienoptionskontrakten haben keinerlei Rechte, die Eigentümer von Aktienbeteiligungen haben - wie Stimmrechte und das Recht auf Erhalt von Bonus, Dividende etc. Um diese Rechte zu erhalten, muss ein Call Optionsinhaber seinen Vertrag ausüben und die Ausübung des Vertrages übernehmen Die zugrunde liegenden Aktien. Was sind Leaps (Long Term Equity Anticipation Securities) Long Term Equity Anticipation Securities (Leaps) sind langfristige Put - und Call-Optionen auf Stammaktien oder ADRs. Diese langfristigen Optionen bieten dem Inhaber das Recht, im Falle eines Aufrufs eine bestimmte Anzahl von Aktienaktien zu einem vorher festgelegten Preis bis zum Ablaufdatum der Option zu erwerben oder im Falle einer Put-Option zu verkaufen Kann drei Jahre in der Zukunft sein. Was sind exotische Optionen Derivate mit komplizierteren Auszahlungen als die üblichen europäischen oder amerikanischen Anrufe und Puts werden als Exotic Options bezeichnet. Einige Beispiele exotischer Optionen sind wie unter: Barrier-Optionen: Die Auszahlung hängt davon ab, ob der Kurs der Basiswerte während eines bestimmten Zeitraums ein bestimmtes Niveau erreicht. CAPS, die auf CBOE gehandelt werden (gehandelt auf dem SampP 100 amp SampP 500) sind Beispiele für Barrier-Optionen, bei denen die Auszahlung so begrenzt ist, dass sie nicht mehr als 30 überschreiten kann. Ein Call CAP wird automatisch an einem Tag ausgeübt, an dem der Index mehr als 30 Punkte überschreitet Der Ausübungspreis. Eine Put-CAP wird automatisch an einem Tag ausgeübt, an dem der Index mehr als 30 unter dem Cap-Level liegt. Binäre Optionen: sind Optionen mit diskontinuierlichen Auszahlungen. Ein einfaches Beispiel wäre eine Option, die sich auszahlt, wenn der Kurs einer Infosys Aktie über dem Basispreis von Rs liegt. 4000 amp zahlt sich nichts aus, wenn es unter dem Streik endet. Was sind Over-the-Counter-Optionen Over-The-Counter-Optionen sind die direkt zwischen Counter-Parteien behandelt und sind völlig flexibel und angepasst. Es gibt einige Standardisierung für die einfache Handhabung in den geschäftigsten Märkten, aber die genauen Details jeder Transaktion sind frei verhandelbar zwischen Käufer und Verkäufer. Wo kann ich mit Options - und Futures-Kontrakten handeln? Wie Aktien, Optionen und Futures-Kontrakte werden auch an jeder Börse gehandelt. In der Bombay Stock Exchange werden Aktien auf BSE On Line Trading (BOLT) - System gehandelt und Optionen und Futures werden auf Derivatives Trading und Settlement System (DTSS) gehandelt. Was ist der Basiswert für Optionen, die durch BSE eingeführt werden Der Basiswert für die Indexoptionen ist der BSE 30 Sensex, der als Referenzindikator für die indischen Kapitalmärkte mit 30 Scripten dient. Was sind die Vertragsspezifikationen von Sensex Optionen BSEs erste Indexoptionen basieren auf BSE 30 Sensex. Die Sensex-Optionen wären europäischer Optionenoption, d. H. Die Optionen würden nur am Tag des Verfalls ausgeübt. Sie werden Premium-Stil, d. H. Der Käufer der Option zahlt Prämie an die Optionen Schriftsteller in bar zum Zeitpunkt des Abschlusses des Vertrages. Der Prämien - und Optionsrechnungswert (Differenz zwischen Strike und Spot-Kurs zum Zeitpunkt des Verfalls) wird in Sensex-Punkten notiert. Der Kontraktmultiplikator für Sensex-Optionen ist INR 50, was bedeutet, dass der Geldwert des Prämien - und Abrechnungswertes berechnet wird Wobei die Sensex-Punkte mit 50 multipliziert werden Wenn Premium zitiert für eine Sensex-Optionen ist 50 Sensex Punkte, wäre seine monetäre Wert Rs. 2500 (5050). Es gibt mindestens 5 Streiks (2 im Geld, 1 in der Nähe des Geldes, 2 aus dem Geld), zu jeder Zeit verfügbar. Der Verfalltag für Sensex-Option ist der letzte Donnerstag des Vertragsmonats. Wenn es sich um einen Feiertag handelt, ist der unmittelbar vorausgehende Geschäftstag der Verfalltag. Es gibt drei Vertragsmonatsreihen (nahe, mittleres und weites), die zu jedem möglichem Zeitpunkt für Handel vorhanden sind. Der Abrechnungswert ist der Schlusswert des Sensex am Verfalltag. Die Tickgröße für Sensex-Option beträgt 0,1 Sensex-Punkte (INR 5). Dies bedeutet, dass die minimale Kursschwankung des Wertes der Optionsprämie 0,1 sein kann. In Rupie-Begriffen bedeutet dies eine Mindestpreisschwankung von Rs 5. (Tick Size Multiplikator 0,1 50). Was ist SPAN Spezifische Portfolioanalyse von Risiko (SPAN) ist ein weltweit anerkanntes Risikomanagementsystem, das von Chicago Mercantile Exchange (CME) entwickelt wurde. Es handelt sich um ein Portfolio-basiertes Margin-Berechnungssystem, das von allen wichtigen Derivate-Börsen übernommen wird. Ziel von SPAN SPAN identifiziert das Gesamtrisiko in einem kompletten Portfolio von Futures und Optionen unter gleichzeitiger Erkennung der einzigartigen Engagements, die sowohl mit den intermonatlichen als auch mit den inter-Commodity-Risiken verbunden sind. Sie bestimmt den größten Verlust, den ein Portfolio in dem von der Börse festgelegten Zeitraum erleiden kann, d. H. Tag (oder) zwei. BSE hat SPAN von CME für die Berechnung der Margin-Anforderungen auf der Exchange-Ebene lizenziert. Gleichzeitig können Mitglieder auch die Margin-Anforderungen ihrer Kunden mithilfe von PC SPAN berechnen. Was ist PC-SPAN PC-SPAN ist ein einfach zu bedienendes Programm für PCs, das SPAN-Margin-Anforderungen an die Mitglieder Ende berechnet. Funktionsweise von PC SPAN: An jedem Werktag generiert die Vermittlungsstelle eine Risikoparameterdatei (von der Vermittlungsstelle vorgegebene Parameter), die vom Mitglied heruntergeladen werden kann. Die Positionsdatei bestehend aus Mitgliedernutzungen (Eigenkunden) und der Risikoparameterdatei muss in die PC-SPAN zur Berechnung der für die ausgeführten Geschäfte zu zahlenden Margen eingegeben werden. Was wird das neue Margining-System im Falle von Optionen und Futures sein, wird ein Portfolio-basiertes Margining-Modell (SPAN) angenommen, das eine integrierte Sicht auf das mit dem Portfolio verbundene Risiko jedes einzelnen Mandanten, Derivate-Kontrakte auf dem Derivat-Segment gehandelt. Die Anfangsspanne basiert auf dem Verlust des Portfolios eines Kunden im schlimmsten Fall, der 99 Prozent des VaR über einen Zeitraum von zwei Tagen abdeckt. Die Anfangsmargin wird auf Mandantenebene verrechnet und muss auf der Basis des Handels-Clearing-Mitglieds brutto sein. Das Portfolio wird täglich auf den Markt gebracht. Wie erfolgt die Zuteilung von Optionen bei Ausübung einer Option durch einen Optionsinhaber, wird die Handelssoftware die Optionsoption zufällig auf Basis eines bestimmten Algorithmus dem Optionsschreiber zuweisen. Was muss ein Anleger tun, um Optionen zu handeln? Ein Anleger muss sich bei einem Broker anmelden, der Mitglied des Segments BSE-Derivate ist. Wenn er eine Option kaufen will, kann er die Bestellung für den Kauf einer Sensex Call oder Put-Option mit dem Broker. Die Prämie muss vorab in bar bezahlt werden. Er kann entweder den Vertrag bis zum Ablauf halten oder seine Position durch Eingehen in einen Reverse Trade festlegen. Wenn er seine Position ausschließt, erhält er Prämie in bar am nächsten Tag. Wenn der Anleger die Position bis zum Verfalltag hält und beschließt, den Vertrag auszuüben, erhält er die Differenz zwischen dem Option-Abrechnungspreis und dem Ausübungspreis in bar. Wenn er seine Option nicht ausübt, verfällt er wertlos. Wenn ein Investor schreiben will, eine Option zu verkaufen, wird er eine Bestellung für den Verkauf von Sensex Call Put-Option platzieren. Anfängliche Marge, die auf seiner Position basiert, muss vorne bezahlt werden (bereinigt um die bei seinem Makler hinterlegten Sicherheiten) und erhält die Prämie in bar am nächsten Tag. Jeden Tag wird seine Position auf dem Markt markiert werden und Varianz Marge müssen bezahlt werden. Er kann seine Position durch einen Kauf der Option schließen, indem er erforderliche Prämie bezahlt. Die anfängliche Marge, die er an der ersten Stelle gezahlt hat, wird zurückerstattet. Wenn er bis zum Verfall wartet und die Option ausgeübt wird, muss er die Differenz zwischen dem Basispreis und dem Optionsrechnungspreis in bar bezahlen. Wenn die Option nicht ausgeübt wird, muss der Anleger nichts bezahlen. What steps will be taken by the exchange to create awareness about options amongst masses The exchange is conducting free of cost futures and options awareness programs for member brokers and their clients. This will be conducted across the country to reach investors at large. Use of this website and or products amp services offered by us indicates your acceptance of our disclaimer. Disclaimer: Futures, Option Amp Aktienhandel ist eine hohe Risikoaktivität. Jede Aktion, die Sie wählen, um in den Märkten nehmen ist völlig Ihre eigene Verantwortung. TradersEdgeIndia haftet nicht für direkte, indirekte, Folgeschäden oder zufällige Schäden oder Verluste, die sich aus der Nutzung dieser Informationen ergeben. Diese Information ist weder ein Angebot zum Verkauf noch eine Aufforderung zum Kauf einer der hier erwähnten Wertpapiere. Die Schriftsteller können oder dürfen nicht in den genannten Wertpapieren handeln. Alle genannten Namen oder Produkte sind Warenzeichen oder eingetragene Warenzeichen der jeweiligen Eigentümer. Copyright TradersEdgeIndia All rights reserved. Chapter 2.02: All you need to know about futures contracts In the previous section, we learned about the derivatives market. Now, lets go a little deeper and understand the futures contracts. What are futures contracts: A futures contract is an agreement between two parties a buyer and a seller wherein the former agrees to purchase from the latter, a fixed number of shares or an index at a specific time in the future for a pre-determined price. These details are agreed upon when the transaction takes place. As futures contracts are standardized in terms of expiry dates and contract sizes, they can be freely traded on exchanges. A buyer may not know the identity of the seller and vice versa. Further, every contract is guaranteed and honored by the stock exchange, or more precisely, the clearing house or the clearing corporation of the stock exchange, which is an agency designated to settle trades of investors on the stock exchanges. Futures contracts are available on different kinds of assets stocks, indices, commodities, currency pairs and so on. Here we will look at the two most common futures contracts stock futures and index futures. What are stock futures: Stock futures are derivative contracts that give you the power to buy or sell a set of stocks at a fixed price by a certain date. Once you buy the contract, you are obligated to uphold the terms of the agreement. Here are some more characteristics of futures contracts: Lot Contract size: In the derivatives market, contracts cannot be traded for a single share. Instead, every stock futures contract consists of a fixed lot of the underlying share. The size of this lot is determined by the exchange on which it is traded on. It differs from stock to stock. For instance, a Reliance Industries Ltd. (RIL) futures contract has a lot of 250 RIL shares, i. e. when you buy one futures contract of RIL, you are actually trading 250 shares of RIL. Similarly, the lot size for Infosys is 125 shares. Expiry: All three maturities are traded simultaneously on the exchange and expire on the last Thursday of their respective contract months. If the last Thursday of the month is a holiday, they expire on the previous business day. In this system, as near-month contracts expire, the middle-month (2 month) contracts become near-month (1 month) contracts and the far-month (3 month) contracts become middle-month contracts. Duration: Contract is an agreement for a transaction in the future. How far in the future is decided by the contract duration. Futures contracts are available in durations of 1 month, 2 months and 3 months. These are called near month, middle month and far month, respectively. Once the contracts expire, another contract is introduced for each of the three durations The month in which it expires is called the contract month. New contracts are issued on the day after expiry. Example: If you want to purchase a single July futures contract of ABC Ltd. you would have to do so at the price at which the July futures contracts are currently available in the derivatives market. Lets say that ABC Ltd July futures are trading at Rs 1,000 per share. This means, you are agreeing to buy sell at a fixed price of Rs 1,000 per share on the last Thursday in July. However, it is not necessary that the price of the stock in the cash market on Thursday has to be Rs 1,000. It could be Rs 992 or Rs 1,005 or anything else, depending on the prevailing market conditions. This difference in prices can be taken advantage of to make profits. What are index futures: A stock index is used to measure changes in the prices of a group stocks over a period of time. It is constructed by selecting stocks of similar companies in terms of an industry or size. Some indices represent a certain segment or the overall market, thus helping track price movements. For instance, the BSE Sensex is comprised of 30 liquid and fundamentally strong companies. Since these stocks are market leaders, any change in the fundamentals of the economy or industries will be reflected in this index through movements in the prices of these stocks on the BSE. Similarly, there are other popular indices like the CNX Nifty 50, SP 500, etc, which represent price movements on different exchanges or in different segments. Futures contracts are also available on these indices. This helps traders make money on the performance of the index. Here are some features of index futures: Contract size: Just like stock futures, these contracts are also dealt in lots. But how is that possible when the index is simply a non-physical number. No, you do not purchase futures of the stocks belonging to the index. Instead, stock indices points the value of the index are converted into rupees. For example, suppose the CNX Nifty value was 6500 points. The exchange stipulates that each point is equivalent to Rs 1. then you have to pay 100 times the index value Rs 6,50,000 i. e. 1x6500x100. This also means each contract has a lot size of 100. Expiry: Since indices are abstract market concepts, the transaction cannot be settled by actually buying or selling the underlying asset. Physical settlement is only possible in case of stock futures. Hence, an open position in index futures can be settled by conducting an opposing transaction on or before the day of expiry. Duration: As in the case of stock futures, index futures too have three contract series open for trading at any point in time the near-month (1 month), middle-month (2 months) and far-month (3 months) index futures contracts. Illustration of an index futures contract: If the index stands at 3550 points in the cash market today and you decide to purchase one Nifty 50 July future, you would have to purchase it at the price prevailing in the futures market. This price of one July futures contract could be anywhere above, below or at Rs 3.55 lakh (i. e. 3550100), depending on the prevailing market conditions. Investors and traders try to profit from the opportunity arising from this difference in prices What are the advantages and risks of futures contracts: The existence and the utility of a futures market benefits a lot of market participants: It allows hedgers to shift risks to speculators. It gives traders an efficient idea of what the futures price of a stock or value of an index is likely to be. Based on the current future price, it helps in determining the future demand and supply of the shares. Since it is based on margin trading, it allows small speculators to participate and trade in the futures market by paying a small margin instead of the entire value of physical holdings. However, you must be aware of the risks involved too. The main risk stems from the temptation to speculate excessively due to a high leverage factor, which could amplify losses in the same way as it multiplies profits. Further, as derivative products are slightly more complicated than stocks or tracking an index, lack of knowledge among market participants could lead to losses. What are index futures: Now that we have read and understood the basics of futures contracts, let us move on to how they are priced. Click here